THE INFLUENCE OF INTELLECTUAL CAPITAL ON THE MARKET VALUE AND FINANCIAL PERFORMANCE OF COMPANIES LISTED ON THE INDONESIAN STOCK EXCHANGE
Keywords:
Intellectual Capital, Value Added Intellectual Coefficient (VAIC), Financial Performance, Return on Assets (ROA), Value of Market, Price to book value (PBV)Abstract
This study aims to examine the impact of Intellectual Capital on the market value and financial performance of publicly traded companies on the Indonesia Stock Exchange (BEI). "Intellectual Capital" encompasses a corporation's intangible resources, such as knowledge, expertise, invention, and reputation. The present study utilized financial data and information derived from the annual reports of manufacturing firms publicly listed on the IDX (Indonesia et al.) from 2018 to 2022. The panel regression analysis technique is employed to investigate the association between Intellectual Capital, quantified by the Value Added Intellectual Coefficient (VAIC), and the market value of a company, as indicated by the Price to Book Value (PBV) ratio, as well as its financial performance, as measured by financial ratios like Return on Assets (ROA). The study's findings indicate a positive correlation between intellectual capital (VAIC) and the Value of the Market (PBV).Furthermore, the research reveals that intellectual capital (VAIC) accounts for 23.0% of the variation in market performance (PBV). In the interim, the study's findings indicate a favorable correlation between intellectual capital (VAIC) and financial performance (ROA). Furthermore, the extent of the impact of intellectual capital (VAIC) on the company's financial performance (ROA) is measured at 31.6%.
Downloads
References
Amanah, R., Atmanto, D., & Azizah, D. F. (2014). Pengaruh rasio likuiditas dan rasio profitabilitas terhadap harga saham (Studi pada perusahaan Indeks LQ45 periode 2008-2012). Brawijaya University.
Basyar, F. (2011). Pengaruh Modal Intelektual (Intellectual Capital/IC) terhadap Return On Asset Perusahaan Perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2007-2009. Fakultas Ekonomi Jurusan Manajemen.
Berliana, G., & Hesti, T. (2021). Peran Intellectual Capital Terhadap Nilai Perusahaan (Kaitan Antara Nilai Tambah, Kinerja Keuangan dan Nilai Perusahaan). Jurnal Syntax Admiration, 2(5), 843-862.
Bontis, N., Keow, W. C. C., & Richardson, S. (2000). Intellectual capital and business performance in Malaysian industries. Journal of intellectual capital, 1(1), 85–100.
Brooking, A. (1996). Intellectual capital: A core asset for the third-millennium Enterprise, international Thomson Business Press, London. Management Journal, 17(4).
Chen, M. C., Cheng, S. J., & Hwang, Y. (2005). An empirical investigation of the relationship between intellectual capital and firms’ market value and financial performance. Journal of intellectual capital, 6(2), 159-176.
Dita, A. H., & Murtaqi, I. (2014). The effect of net profit margin, price to book value, and debt to equity ratio on stock return in the Indonesian consumer goods industry. Journal of Business and Management, 3(3), 305-315.
Ellitan, L. (2002). Praktik-praktik pengelolaan sumber daya manusia dan keunggulan kompetitif berkelanjutan. Jurnal manajemen dan Kewirausahaan, 4(2), 65-76.
Ghosh, S., & Mondal, A. (2009). Indian software and pharmaceutical sector IC and financial performance. Journal of Intellectual Capital,
Haldami, F. B., & Martiningtiyas, C. R. (2014). Pengaruh Intellectual Capital terhadap Kinerja Perusahaan pada Industri Otomotif, Metal dan Allied, serta Chemical yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). E-Jurnal Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Trisakti, 1, 1.
Hayter, C. S. (2013). Conceptualizing knowledge-based entrepreneurship networks: perspectives from the literature. Small Business Economics, pp. 41, 899–911.
Jayanti, L. D., & Binastuti, S. (2018). Pengaruh intellectual capital terhadap nilai perusahaan dengan kinerja keuangan sebagai variabel intervening pada perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Ekonomi Bisnis, 22(3).
Jensen, G. R., Johnson, R. R., & Mercer, J. M. (1997). New evidence on size and price-to-book effects in stock returns. Financial Analysts Journal, 53(6), 34-42.
Karamoy, J., Tampi, D. L., & Mukuan, D. D. (2016). Analisis Economic Value Added (EVA) Pada PT Bank Negara Indonesia Tbk. Jurnal Administrasi Bisnis (JAB), 4(2).
Kartika, M. (2013). Pengaruh intellectual capital pada profitabilitas perusahaan perbankan yang terdaftar di bursa efek indonesia pada tahun 2007-2011. Business Accounting Review, 1(2), 14–25.
Lestari, S. D., Paramu, H., & Sukarno, H. (2016). Pengaruh intellectual capital terhadap kinerja keuangan perbankan syari’ah di Indonesia. EKUITAS (Jurnal Ekonomi dan Keuangan), 20(3), 346-366.
Maditinos, D., Chatzoudes, D., Tsairidis, C., & Theriou, G. (2011). The impact of intellectual capital on firms' market value and financial performance. Journal of Intellectual Capital
Nasih, M. (2011). Peran strategis intellectual capital sebagai variabel antara pengaruh financial capital terhadap kinerja perusahaan. EKUITAS (Jurnal Ekonomi dan Keuangan), 15(2), 194-209.
Panggabean, R. R. (2013). Isu Penyatuan Akuntansi Atas Aset Tak Berwujud. Binus Business Review, 4(2), 821-833.
Pew Tan, H., Plowman, D., & Hancock, P. (2007). Intellectual capital and financial returns of companies. Journal of Intellectual Capital, 8(1), 76–95.
Pulic, A. (2000). VAIC™ an accounting tool for IC management. International journal of technology management, 20(5-8), 702–714.
Pulic, A., & Bornemann, M. (1999). The Physical and Intellectual Capital of Austrian Bank. HTTP.
Randa, F. D. A. S., & Solon, S. A. (2012). Pengaruh modal intelektual terhadap nilai perusahaan. Jurnal sistem informasi manajemen dan akuntansi, 10(1), 24-27.
Riahi‐Belkaoui, A. (2003). Intellectual capital and firm performance of US multinational firms: A study of the resource‐based and stakeholder views. Journal of Intellectual Capital, 4(2), 215-226.
Rinnaya, I. Y., Andini, R., & Oemar, A. (2016). pengaruh profitabilitas, rasio aktivitas, keputusan pendanaan keputusan investasi terhadap nilai perusahaan (studi empiris pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2010-2014). Journal Of Accounting, 2(2)
Roos, J., Edvinsson, L., & Dragonetti, N. C. (1997). Intellectual capital: Navigating the new business landscape. Springer.
Santosa, S. (2012). Pengaruh modal intelektual dan pengungkapannya terhadap kinerja perusahaan. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 14(1), 16-31.
Sawarjuwono, T., & Kadir, A. P. (2003). Intellectual capital: Perlakuan, pengukuran dan pelaporan (sebuah library research). Jurnal akuntansi dan keuangan, 5(1), 35-57.
Sofiatin, D. A. (2020). Pengaruh profitabilitas, leverage, likuditas, ukuran perusahaan, kebijakan deviden terhadap nilai perusahaan (studi empiris pada perusahaan manufaktur subsektor industri dan kimia yang terdaftar di BEI periode 2014-2018). Prisma (Platform Riset Mahasiswa Akuntansi), 1(1), 47-57.
Solikhah, B. (2010). Pengaruh Intellectual Capital terhadap Kinerja Keuangan, Pertumbuhan dan Nilai Pasar pada Perusahaan yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia (Doctoral dissertation, Diponegoro University).
Sukmana, R. J., & Fitria, A. (2019). Pengaruh Intellectual capital Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi (JIRA), 8(10).
Tarigan, E. S., & Septiani, A. (2017). Pengaruh intellectual capital terhadap kinerja keuangan perusahaan sektor keuangan yang terdaftar di bursa efek Indonesia tahun 2013-2015. Diponegoro Journal of Accounting, 6(3), 693–717.
Ulum, I., Ghozali, I., & Chariri, A. (2008). Intellectual capital dan kinerja keuangan perusahaan; Suatu analisis dengan pendekatan Partial Least Squares (PLS).
Wijaya, D. (2008). Pengaruh Rasio Modal Saham Terhadap Return Saham Perusahaan-Perusahaan Telekomunikasi Go Public di Indonesia Periode 2007. Jurnal Manajemen dan Kewirausahaan, 10(2), 136-152.
Wijayani, D. R. (2017). Pengaruh intellectual capital terhadap kinerja keuangan perusahaan publik di Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi Dan Bisnis Airlangga, 2(1), 97-116.
Wiklund, J., & Shepherd, D. (2003). Knowledge‐based resources, entrepreneurial orientation, and the performance of small and medium‐sized businesses. Strategic Management Journal, 24(13), 1307–1314.
Yuniasih, N. W., Wirama, D. G., & Badera, I. D. N. (2010). Eksplorasi Kinerja Pasar Perusahaan: Kajian Berdasarkan Modal Intelektual (Studi Empiris pada Perusahaan Keuangan Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia). Simposium Nasional Akuntansi XIII Purwokerto, 1-29.
Zahra, S. A. (1996). Technology strategy and financial performance: Examining the moderating role of the firm's competitive environment. Journal of Business Venturing, 11(3), 189–219.
Zeghal, D., & Maaloul, A. (2010). Analyzing value added as an indicator of intellectual capital and its consequences on company performance. Journal of Intellectual Capital, 11(1), 39-60.
Zeyn, E. (2011). Pengaruh good governance dan standar akuntansi pemerintahan terhadap akuntabilitas keuangan dengan komitmen organisasi sebagai pemoderasi. Jurnal Reviu Akuntansi dan Keuangan, 1(1), 21-36.
.
