The Effect of Good Corporate Governance and Sustainability Reporting on Firm Value with Profitability as a Mediating Variable in Energy Sector Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange
Keywords:
Good Corporate Governance, Sustainability Reporting, Firm Value, ProfitabilityAbstract
This study examines the effect of Good Corporate Governance and Sustainability Reporting on firm value with profitability as a mediating variable in energy sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange during the 2020–2024 period. Using panel data from annual and sustainability reports, the study employs panel regression and mediation analysis to assess the direct and indirect relationships among the variables. The findings indicate that Good Corporate Governance and Sustainability Reporting are positively associated with profitability, suggesting that stronger governance mechanisms and sustainability disclosure contribute to improved financial performance. However, neither Good Corporate Governance nor Sustainability Reporting exerts a positive direct effect on firm value. Profitability also does not mediate the relationship between governance and sustainability practices and firm value, indicating that improvements in internal performance are not automatically translated into higher market valuation. These results imply that firm value in the energy sector is more strongly influenced by external market conditions and investors’ expectations regarding the sustainability of earnings than by governance quality and sustainability disclosure alone.
Downloads
References
Amanda, T. F., Wulandari, A. M., & Dewanti, I. S. (2024). Pengaruh Pengungkapan Corporate Social Responsibility Terhadap Profitabilitas Serta Dampaknya Bagi Nilai Perusahaan (Studi pada Perusahaan Tambang Sektor Energi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2017-2022). Jurnal Administrasi Bisnis (JABis), 22(2), 108-130.
Ambarwati, S. D., & Rachmawati, T. (2025). Pengaruh Kinerja Lingkungan, Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Intervening pada Perusahaan BUMN yang Terdaftar di BEI Periode 2021-2024. Economic Reviews Journal, 4(4), 2371-2387.
Atanti, D., & Trisnaningsih, S. (2024). Pengaruh Corporate Social Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas sebagai Variabel Moderasi pada Perusahaan Sektor Energi yang Terdaftar di BEI Tahun 2020-2022. OIKOS: Jurnal Kajian Pendidikan Ekonomi dan Ilmu Ekonomi, 8(2), 186-196.
Desmiyawati, D., Rofika, R., Humairoh, F., Azlina, N., & Ramaiyanti, S. (2025). Green Accounting, Good Corporate Governance dan Nilai Perusahaan: Sustainability Report sebagai Variabel Intervening. Jurnal Akuntansi dan Ekonomika, 15(1), 115-126.
Firdauzi, A., Wijayanto, A., & Ngatno, N. (2024). Pengaruh Mekanisme Good Corporate Governance Dan Corporate Social Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Mediator Pada Perusahaan Sektor Energi Di Indonesia. Jurnal Ekonomi Pembangunan STIE Muhammadiyah Palopo, 10(2), 495-511.
Halim, M. P., & Sihono, A. (2025). Keputusan Investasi, Profitabilitas, Corporate Social Responsibility dan Nilai Perusahaan Sektor Energi di Indonesia. Jurnal Riset Mahasiswa Akuntansi, 13(2), 119-131.
Hariadi, S., & Nurwanda, R. M. (2024). Pengaruh Carbon Emission Disclosure (Ced), Corporate Social Responsibility (Csr), Dan Green Accounting Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Lentera Bisnis, 13(2), 714-723.
Irfan, S., & Sarumpaet, S. (2023). Pengaruh Good Corporate Governance Dan Diversitas Gender Terhadap Pengungkapan Sustainability Report (Studi Empiris Pada Perusahaan Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2019-2021). Inisiatif: Jurnal Ekonomi, Akuntansi Dan Manajemen, 2(4), 334-355.
Kristin, K., & Anik, S. (2025). Pengaruh Good Corporate Governance, Profitabilitas, dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan Melalui Corporate Social Responsibility. eCo-Buss, 8(1), 485-501.
Kusumawardani, A. M. T. (2022). Pengaruh Good Corporate Governance dan Ukura Perusahaan terhadap Pengungkapan Sustainability Report serta Dampaknya terhadap Return Saham: Studi Empiris pada perusahaan Perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2018–2020. Owner: Riset dan Jurnal Akuntansi, 6(4), 3724-3742.
Nuraisah, A. N., & Laily, N. (2022). Pengaruh Pengungkapan Sustainability Report, Good Corporate Governance, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Go Public Sektor Pertambangan Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen (JIRM), 11(8).
Pradina, A. (2025). Pengaruh Penerapan Good Corporate Governance (GCG) Terhadap Nilai Perusahaan dengan Corporate Social Responsibility (CSR) Sebagai Variabel Moderating pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi yang Terdaftar di BEI. MEDIA MANAJEMEN JASA, 13(1), 20-43.
Septiana, N., & Susanti, R. (2026). Pengaruh Good Corporate Governance dan Corporate Social Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Intervening (Studi Empiris pada Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar di BEI Periode 2021-2023). PENG: Jurnal Ekonomi dan Manajemen, 3(1), 727-749.
Tanasya, A., & Handayani, S. (2020). Green investment dan corporate governance terhadap nilai perusahaan: Profitabilitas sebagai pemediasi. Jurnal Bisnis Dan Akuntansi, 22(2), 225-238.
Windasari, O., & Riharjo, I. B. (2017). Pengaruh Good Corporate Governance, Profitabilitas dan Corporate Social Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi (JIRA), 6(10).
Yusuf, Y., Anthoni, L., & Faisal, R. (2024). Mediation of Profitability and Company Size on The Reputation of Public Accounting Firms and Audit Opinion Towards Audit Delay in Issuers on The Indonesia Stock Exchange. EKOMA: Jurnal Ekonomi, Manajemen, Akuntansi, 3(5), 387-397.
Zahra, A. L., Kusuma, I. C., & Anwar, S. (2025). Pengaruh Green Accounting, Kinerja Lingkungan, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Corporate Social Responsibility Sebagai Variabel Mediasi:(Studi Kasus Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Indeks Sri-Kehati Tahun 2020-2024). Jurnal Akuntansi dan Bisnis Krisnadwipayana, 12(2), 225-238.
